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Si vous pensiez de faire un investissement, il pourrait être une bonne idée de regarder la façon dont Warren Buffet qu'elle fait. Si vous allez vendre votre entreprise, peut-être vous devriez émuler Sam Zell, le fondateur du multimilliardaire Equity Residential (EQR). Il vend sa société dans l'une des transactions de capital privé les plus importants jamais. Sam a accepté de prendre une offre initiale de Blackrock Private Equity à 48 $ par action, avec une pause-up taxe de 500 millions de dollars. EQR a 292,13 millions parts en circulation, soit un total de l'offre de 14,02 milliards de dollars. C'est là que la plupart des propriétaires d'entreprise privée d'arrêt. Ils ont mis le mot à travers leur réseau professionnel, recevoir une introduction à un propriétaire d'une autre entreprise associée, et pour commencer le processus. S'ils obtiennent une offre, il est faible et est entraînée vers le bas au cours du processus de diligence raisonnable, car il n'y a rien pour arrêter ce comportement d'un acheteur unique. Retour à Sam Zell. Sam raconte à ses banquiers d'investissement de continuer à demander plus d'acheteurs. Surprise, entrez Vornado avec le soutien d'un couple de concurrents capitaux propres très grandes entreprises privées de Blackrock. Leur offre premier compteur est de 52 $ par action. Il va et vient avec ces poids lourds slugging it out. Dernière fois que j'ai vérifié, Blackrock avaient augmenté leur offre à 56,35 $ par action, ce qui rend l'offre totale de 16,46 milliards de dollars. C'est une augmentation de 2,44 milliards de dollars sur l'offre initiale. Nous disons à nos clients une offre concurrentielle qui produira une prime de 20% ou plus sur une offre unique. Dans le cas d'un seul aspect de non-sollicité des soumissions, les différences peuvent être beaucoup plus grande. Celui-ci est assis à une prime de 17% par rapport à l'offre initiale. Le processus sera attribuable aux actionnaires un montant additionnel de 2,5 milliards. Que pouvons-nous apprendre ici? Blackrock est un acheteur très intelligent. Ils tentaient d'acheter à bon marché. Quand ils ont fait leur première offre, ils savaient exactement ce EQR valait. Sam Zell est un homme d'affaires très intelligents. Il savait que l'obtention de multiples acheteurs impliqués est la seule façon de maximiser le produit de la vente pour lui et ses actionnaires. Si vous êtes un propriétaire d'entreprise et êtes approché par un acheteur, ne pensez pas que votre avocat ou un comptable va faire pour vous ce que les banquiers d'investissement n'a pour Sam Zell. Ils ne veulent pas communiquer avec des centaines d'acheteurs potentiels et de créer des enchères non techniques nécessaires pour faire monter votre prix de vente. Don't get me wrong. Votre avocat et votre CPA joueront un rôle critique dans votre vente d'entreprise avec leur contrat de travail et le travail de comptabilité. Toutefois, le rôle de votre banquier d'investissement ou d'une fusion acquisition et conseiller est d'amener les acheteurs droit à la table, puis de les aider est de voir la pleine valeur pour votre entreprise. |