Russie, les spéculateurs de dicter les prix de l'uranium Swings en 2007

L'année écoulée a été la plus chaude en Angleterre depuis 1659. Australie mai être condamnés à subir la pire sécheresse du pays depuis la sécheresse de la Fédération 1894 - 1902, et au moins un Dun & Bradstreet consultant croit que si les conditions ne s'améliorent pas, les pays Reserve Bank mai être contraint à des taux d'intérêt plus bas. Changements de temps brusques pourraient de plus en plus devenir un élément important dans la détermination des attentes des entreprises et la croissance nationale. (Alors que la Floride n'avait pas les ouragans les prévisions météo, l'Asie obtenu le plus gros au lieu de typhons.)

Le feu vert de la demande accélérée de l'énergie nucléaire pourrait se produire en raison d'une perte potentielle pouvant aller jusqu'à 20 pour cent du produit intérieur brut mondial chaque année. Cette estimation a été avec la permission de Sir Nicholas Stern, économiste britannique, qui a calculé l'impact du changement climatique. Et 2007 pourrait passer en 1998 par l'année la plus chaude du monde sur le dossier. Huit des douze années les plus chaudes enregistrées sont survenues depuis 1990.

Ces nouvelles doivent être bien accueillis à des spéculateurs de l'uranium, en particulier ceux qui détiennent le métal physique. Les spéculateurs plus malin que les gestionnaires d'utilité américains de carburant et consultants de l'industrie par la thésaurisation yellowcake en prévision du déficit d'approvisionnement de plus en plus maintenant. C'est pourquoi ils sont la monnaie à puce. Mais, les près de 200 semaines consécutives d'une augmentation du prix de l'uranium de maintenir jusqu'en 2007?

Par tous les comptes, les mineurs d'uranium et futur, les promoteurs devraient être ravis par l'annonce 72/pound $ du prix comptant de l'uranium. Le dernier contrat à long terme de l'uranium introduit $ 69/pound. Beaucoup de nouveaux projets d'uranium, que nous avons fait un suivi depuis la mi 2004, sont susceptibles d'être de nature économique égal ou inférieur à $ 60/pound. L'objectif général d'une hausse du prix de l'uranium était de dépoussiérer le vieux projets d'uranium et de rouvrir précédemment explorées, près développe les mines d'uranium. Ceci est en train de porter ses fruits.

Alors, pourquoi ne voyons-nous continué battage pour un prix plus élevé de l'uranium? C'est parce que les spéculateurs besoin de l'excitation et les achats de panique par les services publics de décharger leurs stocks de mines d'uranium.

Les spéculateurs exploitation espoir d'uranium physique pour la rançon d'un roi doit le zip prix de l'uranium par l'intermédiaire du corrigé de l'inflation record d'environ $ 111/pound et la race encore plus élevé. Oxyde d'uranium, ou U3O8, pourrait très bien la course à $ 100/pound et au-delà. L'élan et la panique conduisant à un prix beaucoup plus élevé de l'uranium est évidente dans nos recherches et nos discussions avec les initiés de l'industrie, mais le pendule bat en arrière pourrait également plus tard en 2007.

Selon Treva Klingbiel, rédacteur en chef du nucléaire TradeTech's Review, qui publie le premier prix de la semaine spot de l'uranium, le vendredi, «Les spéculateurs tiennent environ 24 millions de livres de l'équivalent U3O8." Cela représente environ huit fois le courant américain de production d'uranium, plus de doubler la production de 2006 Kazakh - quelque 22 pour cent de la production mondiale d'uranium en 2005. Trésor du spéculateur dépasse celui facilement le département américain de la déclaration sur l'énergie du 5 + millions de livres de ventes annuelles.

Smart Money obtenu l'uranium les utilitaires ne le pensait qu'ils pouvaient obtenir à bon compte, en accumulant-il juste et de la place sur le marché. Et en pressant sur un pipeline déjà tendue, les spéculateurs conduit le prix à un niveau record cette Décembre passé. Tandis que les rois que les spéculateurs détiennent pour rançon sont les utilitaires, à un certain point, nous prévoyons un retour de bâton.

L'effet pervers d'une hausse des prix de l'uranium

Il devrait y avoir des feux d'artifice à 2007 à l'approche du prix de l'uranium et traverse sans doute le seuil $ 100/pound, peut-être dès la fin du printemps. Même s'il y aura des bosses avant et après la marque de siècle, les inquiétudes sur les différends d'énergie pourraient aider à soutenir une production-prix de l'uranium amicales bien au-delà 2007.

Un exemple puissant d'un litige l'énergie est la lutte permanente entre la Russie et ses anciens États soviétiques. Gazprom et le Bélarus du différend gazier, se sont installés en ce jour de l'an passé, tout à coup transformé en coupure lundi la Russie de l'oléoduc Droujba à travers la Biélorussie vers l'Allemagne. Même si elle est susceptible d'être réglé sans fanfare, les dirigeants européens nouveau la question la fiabilité de la Russie comme fournisseur d'énergie, particulièrement du pétrole et du gaz.

Cet événement rappelle l'Europe de l'Ukraine l'année dernière et la Russie du différend gazier et après la flambée des prix de l'énergie. Tout en souscrivant pas l'énergie nucléaire, comme cette colère serait lui partenaires de la coalition social-démocrate, la chancelière allemande Angela Merkel a annoncé dans une interview à la télévision, «... il faut bien considérer quelles conséquences il y aurait si nous fermer les centrales nucléaires." L'Allemagne envisage de fermer en baisse de quatre réacteurs nucléaires d'ici 2009 et mai fermer une Treize autres en 2020.

Comme nous l'avons vu depuis 2005, le climat politique vers une renaissance du nucléaire a continué a augmenté plus favorable. Mais avec toute politique, il faut s'attendre à des inconvénients, aussi. Un inconvénient pour les cheerleaders ces prix de l'uranium pourrait être la Russie.

Si l'on regarde pour la détente »à l'horizon», comme Merrill Lynch mentionné dans un rapport de recherche Décembre, le hoquet de l'élévation du prix de l'uranium pourrait devenir le Département américain du commerce de règlement Techsnabexport avec la Russie. Nous en avons discuté dans un article écrit avant le dernier G-8 Juillet sommet de Saint-Pétersbourg, où nous prévoyons d'uranium pouvait courir entre $ 55 et $ 100 en 2006 ( «Même hausse des prix de l'uranium cet été»).

Le 27 Décembre, RIA Novosti et d'autres ont rapporté sur les déclarations faites par le chef de contrôle russe Techsnabexport qu'une «traiter l'énergie nucléaire civile" entre la Russie et les États-Unis était imminente. Vladimir Smirnov, a annoncé: «Je pense que dans le premier trimestre de 2007, ou d'ici l'été 2007 au plus tard, nous signerons un accord avec les Etats-Unis"

A cette époque, la Russie ne peuvent vendre aux États-Unis par l'entremise cotées en bourse United States Enrichment Corporation, à moins qu'elle paie un droit d'importation de 116 pour cent. À la mi Juillet, l'US International Trade Commission a voté pour conserver le droit à l'importation sur les produits de l'uranium russe. La Commission a affirmé que la levée des restrictions anti-dumping "porterait gravement préjudice à l'économie américaine."

Ceux qui réclament de l'uranium enrichi russe sont les électriciens américains. Au printemps dernier, 85 pour cent des centrales nucléaires formé AHUG (Ad Hoc Utility Group) faire pression sur le Département américain du commerce de relâchement en place ces restrictions. Chef de l'Agence fédérale russe pour l'Energie Nucléaire Sergei Kiriyenko veut un maximum de 25 pour cent des parts du marché de l'uranium des États-Unis. Il veut livrer directement de l'uranium enrichi à des services publics des États-Unis, en contournant USEC aux prix du marché. En Décembre, Kiriyenko a affirmé: «Nous aimerions fournir une livraison directe au marché du nucléaire américain, maintenant et après 2013 (lorsque le HEU-LEU contrat est résilié avec USEC)."

Vente directe de la Russie à des services publics américains pourraient minimiser la panique actuelle. Il serait peut stimuler une certaine inquiétude sur les spéculateurs des prix plus faibles de l'uranium? Smart Money pèse les risques et les avantages d'un investissement. Après une appréciation vertigineuse des prix - près de 100 pour cent en 2006 - et en hausse de plus de 1000 pour cent depuis Noël 2000.

Le taux de prêt pour l'uranium a également fait un bond depuis l'année 2000. En fonction du taux de prêt TradeTech pour les achats d'uranium, le coût de portage est le plus élevé depuis Septembre 1978. Il est un demi-pour cent de moins que le mois de pointe de 1974.

Spéculatives attentes à l'envers sur l'appréciation des prix des yellowcake mai être limité. Pour l'exercice passé, ce fut un parcours facile. La diminution des stocks, l'insuffisance nouvelle production minière et la demande accrue pour les nouvelles centrales nucléaires a fait de 2006 une année facile pour les spéculateurs. Néanmoins, l'intérêt a commencé en déclin au cours du quatrième trimestre, avant que l'inondation de Cigar Lake de Cameco.

DC-based consultant en énergie Julian Steyn, qui a aidé le co-auteur des lendemains meilleurs avec le sénateur américain Domenici (R-NM), nous avait dit en Mai 2006, que l'intérêt envers les compagnies d'extraction d'uranium avaient presque disparu. Dans les premiers mois de l'année écoulée, il a fait remarquer le grand nombre d'appels téléphoniques qu'il a reçu auprès des institutions et des investisseurs. À en juger par le refus de Florida Power and Light à participer au département américain de l'été dernier de l'enchère de l'énergie ( «parce que le prix était trop cher à $ 50/pound"), plusieurs crurent hausse des prix de l'uranium serait éventuellement réservoir. On nous a dit d'uranium devraient culminer à environ $ 55/pound, peut-être plus élevé, au quatrième trimestre de 2006.

Où est la hausse et comment se comparent à la baisse?

Le développement positif est l'évolution du climat dans le monde politique. Par exemple, Australia's Labor Party mai permettre l'expansion dans ce pays. Cela profitera à un grand nombre d'basée en Australie et au Canada axée sur l'exploration et le développement des entreprises pour une courte période de temps. Comme nous en sommes venus à attendre, en Australie occidentale est très peu susceptible de changer ses technologies d'extraction de l'uranium interdiction politique. Les syndicats du charbon accabler les politiciens de l'État, la perte d'emplois serait probablement d'éviter cet état ouest de permettre l'exploitation minière d'uranium.

Ce printemps, le battage sur l'expansion des mines d'uranium devraient créer une frénésie de bulles pour les mineurs d'uranium Aussie plus petits. L'émotion devrait s'étendre aux marchés canadien, américain et britannique échangés valeurs minières d'uranium. Toutefois, comme les spéculateurs professionnels savez, le temps de vendre est «sur les nouvelles." Jusqu'à présent, l'histoire australienne demeure un mystère, mais quand les nouvelles en sort, c'est l'histoire. Et cela donne une autre raison pour les spéculateurs pour commencer le déchargement de leur uranium physique.

Conclusion

Entre l'invasion de la Russie de l'uranium enrichi, qui mai trouver une solution avant la Fête du Travail 2007, et l'inquiétude des spéculateurs thésaurisation actuellement de l'uranium physique, qui nous croyons a un potentiel de hausse limité, mai 2007 dans les mémoires comme l'année des fluctuations des prix de l'uranium sauvages . Nous surnommée l ' «Année de l'accident de parcours,« parce que même si le prix de l'uranium ne va pas s'écrouler, il ne fournira pas le Proche-triple-value du chiffre connu au cours de l'année écoulée.

La hausse spectaculaire des prix de Rio Tinto convaincu d'annuler son offre de vendre ses Sweetwater Mill et les actifs américains de SXR Uranium One. Cela a confirmé Rio estime la hausse des prix de l'uranium a été au-dessus des coûts de production durable de ses actifs. (Encore une fois, le but de la hausse des prix de l'uranium était d'encourager le développement de nouvelles mines d'uranium - dépoussiérer projets qui avaient été mises sous cocon pendant les vingt années de sécheresse de l'uranium par an.) Avec l'élan actuel, il est très possible le prix de l'uranium surpassera le corrigé de l'inflation élevée avant de se replier vers l'arrière.

En dépit de l'invasion russe, ne croyez pas que les Russes seront reportés et les inondations des services publics américains avec 'offres doux. Croyant que ce n'est que folie. Hardball comparant la façon dont les compagnies énergétiques russes ont joué avec les anciens Etats soviétiques, les services publics des États-Unis mai tard souhaitent qu'ils n'avaient pas fait pression aussi férocement qu'ils ont. Si vous examinez de plus près, les compagnies russes ont tendance à exiger parts d'actions, ainsi que les espèces ont augmenté, dans les offres qu'ils ont coupé les entreprises publiques d'énergie des autres pays. Qu'est-ce que pour arrêter les Russes de demander des parts dans des sociétés de services publics des États-Unis?

Quel est l'impact de l'exploration minière de l'uranium et les sociétés de développement? Pour l'investisseur rationnel et des institutions qu'il ne devrait avoir qu'une influence à court terme négatifs. Spéculateurs professionnels tels que de convoquer une telle baisse des cycles du marché haussier séculaire de l'énergie 'occasions d'achat. Pour les plus petites sociétés d'exploration, beaucoup vont passer à la prochaine pâturages plus «verte», comme ils aiment tant le faire. Les moins ceux financés va sauter plus tôt.

Ces sociétés d'uranium avec des portefeuilles de propriété plus forts, qui sont aussi bien financée, offrira les bosses le long de ce grand marché de l'uranium et Bull. Il ne prendra pas fin en 2007 ou 2008, ou n'importe quand bientôt. Cette année sera juste un hoquet. Mais assez de l'un que bon nombre des 400 + entreprises d'uranium junior mai envisager un changement de nom à cette époque un an à partir de maintenant.