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Est-il judicieux d'acheter un camion plein de stocks lorsque gourous chipie sont négatifs sur l'économie? Investisseur en bourse et auteur Ken Fisher croit que oui. Dans son nouveau livre «The seulement trois questions qui comptent, Fisher prêche contre l'écoute de la bande d'grousers qui se plaignent que les États-Unis est sur le point de l'auto-immolation monétaire. Au lieu de cela, Fisher utilise la voix collective comme une sorte d'indicateur technique: beaucoup de bruit, strident déclarations de mise en garde signifie acheter, acheter, acheter. Réduite, le message Fisher et Forbes éditeur Rich Karlgaard, dont la colonne dans le Janvier 29, 2007 Le magazine propose de son ouvrage de Fisher, mai celle-ci: Ne l'écoutez pas ce qui pourrait arriver. Regardez ce que les marchés sont en train de faire. Fisher et Karlgaard mai ont de bonnes raisons de pavoiser, si les niveaux record dans l'une quelconque signification indice Dow Jones. En dépit de l'augmentation des déficits et un budget de guerre gonflés le marché boursier fermé solide en 2006 et a commencé la nouvelle année dans le style amende. Qui peut contester le succès?
Je crois moi aussi qu'il est plus sensé de regarder le comportement des prix plutôt que d'être influencé par les opinions des sages du marché. Mais quels sont les investisseurs à long terme visant à faire quand des événements dramatiques inverser les gains de marché tout à coup? Résistez à la panique, oui. Pourtant, le ralentissement de valeurs technologiques en 2000 est un souvenir amer du risque inhérent à acheter têtue-and-hold strategies. Il existe une méthode de placement qui vous permet de profiter des gains à long terme d'un marché de tendances, tout en ayant en même temps la souplesse nécessaire pour liquider les positions à court terme sans garanties sérieuses de recettes fiscales. (Si vous pouvez acheter et vendre une action dans les 12 mois, vous serez imposé à un taux supérieur à ceux des stocks qui sont liquidés après un an ou plus de la propriété.) La méthode que je fais référence aux contrats à terme est géré. À terme gérés ne sont pas nouvelles. Les gestionnaires de placements ont utilisé des contrats à terme gérés depuis plus de 30 ans à diversifier et à stabiliser les portefeuilles. Ces dernières années, cette pratique s'est étendue aux fonds de pension, des fondations, des fiducies et des banques. À terme gérés ont augmenté en tant que gestionnaires de portefeuille sont devenus plus familiarisés avec les contrats à terme. Aussi, les investisseurs ont insisté sur un accès accru aux marchés mondiaux, avec une plus grande exposition à des secteurs non financiers, tels que l'agriculture et les métaux précieux. On estime que les contrats à terme gérés ont atteint environ 150 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2006 - une augmentation de 17,62% de l'actif au cours des 12 mois précédents. Une des raisons de cette croissance incroyable est des études indépendantes montrent que les contrats à terme gérés offrent des avantages beaucoup trop nombreux pour les investisseurs sage d'ignorer: -- Peut-être l'une des études les plus significatifs de contrats à terme gérés a été publié en 2004 par le Centre international de Yale Finances. Auteurs Gary Gorton et Geert Rouwenhorst K. écrit des faits et des fantasmes de la Commodity Futures après la création de leur indice de matières premières propres fondées sur le rendement entre Juillet 1959 et Mars 2004. Les auteurs ont découvert que, entre 1962 et 2003 ", la performance cumulée de contrats à terme a été le triple du rendement cumulatif de 'matching' actions." Actions correspondant au terme renvoie à des stocks qui sont liés aux matières premières. De nombreux investisseurs achètent des entreprises de pétrole et de nourriture, par exemple, plutôt que d'assumer à terme les stocks sont le véhicule plus sécuritaire. Mais ce fantasme n'est qu'une des nombreuses Gorton et Rouwenhorst démystifier avec des faits: -- Trouver le bon terme gérés fonds peut être difficile pour les amateurs, car il ya tant de choix, et faire de nombreuses autres à offrir d'excellents gains. Pour aider les investisseurs qui sont désireux d'accroître leur portefeuille, George Mahshigian, a 30 ans d'expérience des marchés, fondée Lions Avenir Management, Inc, une firme de recherche et de courtage de conseil à Van Nuys, en Californie. Mahshigian a développé un système pour analyser les gestionnaires de fonds professionnels connus en tant que conseillers en opérations sur marchandises (DEC). Son système est conçu pour empêcher les investisseurs de faire une erreur fréquente: le choix d'un gestionnaire de portefeuille basée uniquement sur des déclarations annuelles. Mahshigian croit qu'il est beaucoup plus sage de se concentrer sur la gestion des risques parce que les investisseurs sont plus susceptibles de rester avec une caisse qui ne sont pas creux dramatiques sur sa façon de faire des gains importants. En outre, depuis qu'il sait que des individus, souvent, ne font pas leurs devoirs, ferme Mahshigian's elle le fait pour eux: les Lions Avenir La direction fait sauter à travers des cerceaux DEC prouver leurs dossiers commerciaux sont exacts, et les techniques de gestion back-office sont sonores. Copyright 2007 |