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Dans le plus grand scandale du trader initié depuis deux décennies, les membres de quatre entreprises de premier plan ont été impliqués dans le scandale du développement. Les entreprises incluses Bank of America (BAC.N), Morgan Stanley (MS.N), UBS (UBS.N), et Bear Stearns (BSC.N). Pour commencer, un peu d'histoire est en ordre. Délit d'initié dans ce pays est illégale, ce n'est pas le cas dans certains autres pays. Dans certains pays, principalement en Angleterre, que ces opérations juridiques. Avant l'inauguration de Franklin Delano Roosevelt comme Président des Etats-Unis en 1933, délit d'initié était légale dans ce pays aussi. Afin de restaurer la confiance financière dans le système économique américain, après l'impact massif de la dépression a frappé le pays à la fin des années 1920, le Président nouvellement élu Roosevelt mandaté la création de la Securities Exchange Commission, une partie des missions de la Commission sont désormais de régner en , et mettre fin aux délits d'initiés. Qui a fait FDR nommer le premier commissaire SEC - Joseph Kennedy? Old Joe Kennedy a été un des principaux négociants d'initiés notoires qui ont profité de tout et de tous les renseignements qui lui étaient portés. Dans la même ligue que Jesse Livermore, Jacob Fisk, et Bernard Baruch, Joe Kennedy savait où les os ont été enterrés. Il a vite déménagé à créer une série de lois, règles et règlements qui proscrit les pratiques mêmes que dans les décennies passées lui avaient permis, Kennedy de devenir l'une des quatre personnes les plus riches en Amérique. La pratique de délit d'initié légitime était arrivé à son terme en toute légalité. Pour vous montrer l'efficacité de ces politiques ont été, chaque fois qu'un cas réel de telles opérations vient à la lumière du public, il fait les manchettes à l'échelle nationale. C'est à cause de la rareté relative du comportement scandaleux étant mis en lumière public. Durant les années 1980, le plus grand scandale de délit d'initié dont la connaissance est devenue publique, Ivan Boesky, probablement le joueur d'arbitrage première de sa génération quand il a été accusé de délit d'initié. Boesky a été capturé par l'intermédiaire de bandes magnétiques en profitant de ces informations. Sa source principale était Dennis Levine, un banquier d'investissement affable travaillant pour Drexel Burnham Lambert, une entreprise aujourd'hui disparue bancaire dont l'actif principal est Michael Milken de la capitale du "junk bonds" élever unité. Le dernier scandale Il ressemble à ce scandale actuel a suivi deux voies distinctes qui se produisent simultanément. Les profits générés sont élevées à 15 millions de dollars sur une période de cinq ans. Les initiés ont été utilisés chez Morgan Stanley et UBS Securities. Ces personnes, dont Mitchel Guttenberg, qui, comme un gestionnaire de clients institutionnels chez UBS serait au courant des mises à niveau de recherche et de révisions à la baisse qui se produisent sur une base quotidienne. Il a donné des centaines de milliers de dollars pour sa connaissance de la non-information du public. Les hommes d'achat les informations ont été David Tavdy, et Erik Franklin. Utilisation de l'information non publique à leur disposition, ils ont chacun été en mesure d'amasser 4 millions $ en bénéfices commerciaux. Dans un régime distinct exécutant une voie parallèle, Randi Collotta un avocat, était un employé de Morgan Stanley dans leur service de la conformité. Son mari Christopher Collotta a été avocat en pratique privée. Randi présenterait des informations sur les fusions et acquisitions que Morgan Stanley a été impliqué avec, et passer le bout de son mari Christopher. Le mari serait alors de vendre les informations sur Wall Street pour l'argent qui s'élève à plusieurs centaines de milliers de dollars. Au cours de ces régimes, l'information a été vendu à Erick Franklin qui était un client de Bear Stearns Hedge Fund. Des gens comme Franklin sont utiliser pour faire de 50 à 100 métiers différents par jour, chaque jour. Ces personnes sont capables d'enterrer leurs résultats dans la masse de la négociation qui se fait sur une base quotidienne. Bien que surpris, les conspirateurs étaient assez sophistiqués pour utiliser les installations en dehors des entreprises immédiate que chacun d'eux travaillait. Des réunions ont eu lieu dans le célèbre Oyster Bar à Grand Central Station. Téléphones cellulaires jetables ont été utilisés. Secret Codes ont été inventés. Messages texte sur les téléphones cellulaires ont été employées. E-mail a été OUT. Les appels téléphoniques avec HOT TIPS étaient sortis. Personne échangé contrôles. CASH est la règle de la journée, chaque jour. En date d'aujourd'hui, 13 personnes ont été arrêtées et 11 d'entre eux face à des accusations de la SEC. Trois fonds de couverture ont été accusés de comportement criminel. Quatre des 13 arrêtés ont déjà plaidé coupable. Les fonds de couverture sont groupe difficile à contrôler parce qu'ils n'ont pas le degré de conformité qui est présente dans une firme de courtage. Ils sont aussi sans doute beaucoup plus difficile à détecter à l'implication de délit d'initié. Il ne sera pas une surprise si beaucoup plus de personnes sont arrêtés et inculpés, que le groupe actuellement mentionnées. La demande de performances entre les hedge funds, où un dixième de point de pourcentage de rendement peut faire toute la différence de millions de dollars d'indemnité supplémentaire est déjà bien connue. Selon le rendement, les hedge funds vivent et meurent par la performance. Il ya 9000 hedge funds essentiellement non réglementée en service aujourd'hui, la gestion de 1,4 billion de dollars, plus de 6 à 1 effet de levier. Environ un millier de ces mêmes fonds spéculatifs se retirer des affaires chaque année, avec un début 1000 New-ups à venir sur ruisseau. Ce n'est pas au-delà du domaine du possible, de voir comment une personne sous l'eau avec tout type de caractère douteux peut succomber à l'attrait de délit d'initié si, en fait, de telles transactions transformeront radicalement les performances du fonds qu'il gère. Il devient évident que la négociation des hedge funds n'est pas surveillé. Cette affaire ne va pas être le dernier cas impliquant des délits d'initiés. Les hedge funds sont de plus en plus lourdement impliquées dans le financement des élections présidentielles dans une tentative de s'attirer les faveurs des candidats présidentiels. Dans quelle mesure la somme d'argent flottant autour des fonds spéculatifs conduire à une absence d'action de surveillance par les élus pris dans les conflits éthiques. En cela, les derniers scandales de délits d'initiés, le gouvernement a été capable de ramasser les schémas irréguliers commerciales rentables à la fusion et l'acquisition de deux sociétés cotées en bourse. Ils étaient d'Adobe Systems, et de son acquisition de Macromedia en 2005, et ProLogis, et son acquisition de Catellus Development. Une fois que la SEC a vu des échanges irréguliers, ce n'était qu'une question de temps et d'efforts avant les schémas ont révélé une conspiration et le complot révélé délit d'initié. Maintenant c'est au système judiciaire pour comprendre le reste, mais d'abord, attendez-vous plus d'arrestations. Goodbye & Good Luck Richard Stoyeck |