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Vous allez être voir et de lire beaucoup plus sur les hedge funds dans les semaines et mois à venir. Deux vaguement liées les fronts perturbés sont en mouvement vers l'autre que pour le moment mai convergent dans la tempête parfaite. L'indice S & P 500 Index, le proxy pour le marché boursier américain, a progressé de seulement 1,97 pour cent pour l'année, et en baisse de 1,7 pour cent pour le trimestre. Le fonds indiciel d'obligations Lehman est en baisse de 1,5 pour cent pour l'année. Les marchés boursiers américains et les obligations forment l'écrasante majorité des actifs dans les portefeuilles des investisseurs individuels. Cela signifie que très peu ou pas de croissance pour caisse de retraite et aux régimes 401 (k) les bénéficiaires. Pour les fonds communs de placement et gestionnaires de fonds de pension qui signifie maigre ou pas de primes de rendement. En un mot, la pression est de faire en quelque sorte une bourse de soie avec de la truie l'oreille d'un stock US et sous-performants du marché obligataire. C'est fait. Nouveaux documents déposés auprès de la SEC indiquent qu'un nombre croissant de fonds communs de placement va adopter des stratégies de couverture, comme la vente à découvert et l'option à investir pour maintenir les investisseurs de quitter le troupeau et de prendre leurs biens avec eux. De l'autre côté du front perturbé, la couverture réelle des fonds, non réglementée des pools d'investissement privé avec un plus billions $ de jeter autour, d'une certaine expertise chaleur non désirée de la réglementation. Bien qu'ils aient été retenu par un récent arrêt de la Cour DC Circuit en faveur des fonds spéculatifs, la SEC est chaud pour réglementer les hedge funds et beaucoup de lobbying pour le Congrès de lui donner le droit de le faire. Les hedge funds sont pas des fonds communs de placement. Ils ne sont pas liés par aucune description de la Stratégie d'investissement dans un prospectus. Un hedge fund peut mettre en œuvre toute stratégie de placement qui vous comme une personne privée qui se sont réunis avec quelques amis pouvaient faire. Autre que les lois toujours applicable à l'encontre opérateur d'initiés et fraude pure et simple qui laisse beaucoup de place pour la créativité et de manœuvres financières. Par exemple, en 1994, l'ancien chef du département obligataire Salomon frère et les deux futurs lauréats du prix Nobel d'économie se sont réunis et ont commencé à Long Term Capital Management, hedge funds avec quelques amis et 1 milliard de dollars en capital. Quatre ans plus tard LTCM était de produire des rendements de 40% annuellement, et le fonds de couverture des positions hors bilan ont totalisé un montant gigantesque 1,25 trillions. Il ya probablement weren'ta douzaine de personnes dans le monde qui ont parfaitement compris la stratégie extrêmement complexe de LTCM, et pas beaucoup plus que cela même qui en savait assez pour poser une question intelligente. Défaut d'obligations du gouvernement russe en 1998 a créé un remous internationaux de vente de panique dans les autres obligations du gouvernement qui a menacé de sombrer LTCM et sucer le système financier international tout entier dans sa chute. L'ultime catastrophe a été évitée, mais vous pouvez parier que le souvenir de ce que les hedge funds pourrait avoir fait "est bien vivant à Washington DC et parmi les anciens combattants de la presse financière. Comment cela s'inscrit-ensemble pour créer la tempête parfaite? Le rendement négatif des marchés boursiers de la demande d'une cause, coupables identifiables dont les mauvaises actions ont ébranlé la confiance des investisseurs et dévalisé les gens de leur retraite. Peu importe s'il n'y a pas de connexion réelle, si l'histoire est suffisamment convaincante. Vente de fonds de couverture à court, alimentée par les retombées d'un scandale de délit d'initié ou deux, faire le coupable idéal. Les hedge funds ne sont pas ouverts à Joe Sixpack. Les médias et les méchants amour public .. L'investisseur moyen de fonds de couverture est une institution financière ou d'une personne fabuleuse richesse. Qui de mieux? |