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Lorsque Bill Clinton couru pour la présidence en 1992, sa plate-forme était au fond, c'est l'économie "stupide". Quand on regarde l'état de l'industrie automobile américaine, nous pensons que les deux entreprises sont sur la mauvaise voie. Actions de General Motors à fond à 17 $ par action, et se négocie actuellement dans les $ 30. Tout le monde est heureux de hacher les employés, la fermeture d'usines, et éventuellement jusqu'à accrochage avec Carlos Ghosn formidable de Renault. C'est tout ce que l'ingénierie financière, qui est grande pour ce qu'elle est, mais ce n'est pas ce que l'automobile est tout. It's all about voitures, personne ne me souviens que GM et Ford à rendre les véhicules. Ce que vous a des démêlés avec ce qui a pour vous sortir des ennuis. Le problème 25 années avec les compagnies automobiles américaines, est que nous fabriquons des voitures qui sont moins souhaitables. Est-ce que personne n'écoute out there? Si vous regardez la configuration des ventes sur la côte Est, et sur la côte Ouest des Etats-Unis, vous pourrez voir que les constructeurs japonais dominent les deux côtes des ventes. Les constructeurs automobiles vendent à des fidèles de longue date d'Américains qui achètent l'Amérique du Midwest et du Sud-Est. Ils ne vendent pas sur la base de la qualité, et de rentabiliser l'investissement. Ils ne peuvent pas rivaliser à ce niveau. Le problème se résume à ceci. Les entreprises japonaises ont maîtrisé zéro défaut de fabrication. Cela signifie que le véhicule se détache la ligne d'assemblage parfait. Il n'ya pas de zéro () les problèmes doit être fixée au niveau des concessionnaires. Quand une personne prend livraison de la salle d'exposition, il se promène avec une voiture qui ne dispose pas de revenir jusqu'à ce que le service de la première grande. La raison pour laquelle tant de sociétés japonaises ont mis en place des changements d'huile gratuit sur leurs véhicules, c'est parce que les voitures fonctionnent comme des grille-pain. Ils courent pour des dizaines de milliers de miles de rien ne va pas. Les gens n'étaient pas même de changer leur huile, et si la plupart des voitures ont été louées, les entreprises doivent faire en sorte qu'au moins l'huile s'est changé. Les voitures sont conçues pour le premier acheteur, d'avoir zéro problème, et les Japonais ont maîtrisé cela. Comparez cette décision de gestion avec le mode de Detroit de la pensée. Les voitures entrer dans les salles d'exposition avec des défauts. Detroit a pris une décision consciente pour résoudre ces problèmes une fois que le client prend livraison. Le consommateur sera alors ramener la voiture de retour avec une liste de problèmes, et le fixer au niveau des concessionnaires. Il n'y a aucune comparaison possible entre la satisfaction des consommateurs avec des voitures domestiques, contre les voitures japonaises. Le président de General Motors est un vestige d'une époque qui n'existe plus. Einstein a dit: «Nous ne pouvons pas résoudre des problèmes en utilisant le même type de réflexion, nous avons utilisé lorsque nous leur avons créé." C'est ce que nous vivons chez GM et Ford. William Clay Ford Junior, l'actuel président de Ford a fait de restructuration après la restructuration en vain. Ford continue de perdre des parts de marché. Qu'en est-il part de marché, le projet de loi? Chaque fois que GM perd un point de part de marché, ils créent pour eux-mêmes un montant supplémentaire de 1,4 milliards de pertes avant impôts. Notre travail montre que l'industrie automobile mai de glisser dans la récession en 2007, et alors, où est cette industrie va se trouver? Let's take a look. L'année dernière, en 2005, si vous regardez opérations automobiles de GM en tant qu'entreprise autonome, qu'ils ont vécu près de 7 milliards de dollars. Cette année, mis à part les coûts de restructuration, nous pensons qu'ils brûlent encore 4 milliards de dollars, majoré de 4,5 milliards de dollars en 2007. La restructuration annoncée ne s'élève qu'à 4,5 milliards de dollars d'économies. Ils saignent encore, ils continuent de perdre des parts de marché. Au cours des deux prochaines années, vous devez ajouter plus de 900 $ par voiture pour les matières premières, et des frais imposés par les régulateurs de Washington, et GM n'est pas seul. Ford va brûler à 4 milliards de dollars cette année, et près de 4,5 milliards de dollars l'année prochaine en 2007. Comment ces gars garder leur emploi? Pour GM, nous ne pouvons pas voir si ce qu'ils sauver de restructurations qui est de 4,5 milliards de dollars en espèces peuvent compenser les taux de consommation de trésorerie qu'ils ont créés. Ils sont encore une hémorragie de trésorerie tout en perdant PART DE MARCHÉ. Avez-vous une idée combien il est difficile de tourner autour d'une entreprise gigantesque comme l'une de ces sociétés pendant qu'elles continuent de perdre des parts de marché. Il serait difficile de le faire dans un environnement économique fabuleux. Penchons-nous sur deux points. La première est lorsque vous briser les fabricants d'automobiles par les divisions, GM et Ford font beaucoup d'argent en vendant des camions légers. GM fait par elle-même près de 1,5 milliards de dollars de revenu l'année dernière de cette division. L'année précédente, ils ont fait deux fois plus. Nous considérons ce vote a eu un succès réel de l'année prochaine pour GM et Ford. Les prix du gaz vont faire des ravages avec les ventes de ces véhicules, et les mises en chantier seront en baisse. Regardez les stocks de construction de logements et leur prix baisse (plus comme une avalanche), et vous pourrez voir où le logement est en cours l'année prochaine. Un très grand nombre de ces camions sont vendus à des gens de l'industrie de la construction. Figure it out for yourself. Qu'est-ce qui va se passer est la suivante. Rapidement, GM et Ford vont devoir commencer à vendre des voitures particulières, et ce que vous appelez des véhicules multisegment. Ils vont obtenir assommé. Les Japonais obtenir entre 900 $ et $ de plus par 3800 passagers de voiture que les gars de Détroit. Cela signifie que les soins de Japonais sont surchargées avec des figurants que nous ne pouvons pas mettre dans nos voitures américaines construites. Ce segment comprend les VUS. Nous recherchons pour 16,8 millions de voitures pour être vendues aux Etats-Unis cette année 2006. Contrairement à ce que GM et Ford en croire, nous pensons que l'année prochaine est un couple de cent mille voitures, et qu'aucun de ces sociétés est un budget pour cette expérience. Les prix des logements dans ce pays sont en position latérale vers le bas. Les gens ne seront pas extraire de trésorerie provenant de leurs maisons sous la forme de prêts sur capital à l'achat de voitures l'an prochain. Ils ne seront pas se sentir bien dans le prix de leur maison, et donc du climat de consommation va en souffrir. La première indication quant à savoir si nous sommes en droit sera s'il ya un tournant démocratique à venir dans les élections au Congrès de ce Novembre. Si les Démocrates prennent le contrôle des deux Chambres du Congrès, il sera le prélude à une baisse du cycle de l'automobile en 07. Ce sera votre indicateur. Regarder sa création. Au revoir et bonne chance Richard C. Stoyeck StocksAtBottom.com 1 août 2006 |