Junior entreprises d'uranium 'Not for Sale'

Dans la foulée de l'annonce SXR Uranium One, d'acquérir UrAsia de l'énergie, on pourrait conclure ce qui pourrait engendrer le début de la consolidation généralisée dans le secteur de l'uranium. Aux petites heures du matin, après le contrat de 5 milliards de dollars a été annoncé, SXR Uranium One-directeur général Neal Froneman courriel StockInterview écrit, "Nous nous concentrons sur les États-Unis n'a pas changé." Lors des entretiens précédents, M. Froneman a aimablement été transparent dans ses intentions de non seulement construire ses actifs d'uranium aux États-Unis, mais de poursuivre une annonce supérieurs Bourse, probablement le New York Stock Exchange.

Mardi, le Financial Times (UK) a signalé que les investisseurs souhaitant une exposition de haute qualité pour le marché haussier de l'uranium sont essentiellement limitées à l'achat d'actions dans Cameco Corp Froneman a déclaré au journal "The Uranium nouveau One offrira une alternative à Cameco. Il a raison, mais il ya aussi deux producteurs d'uranium à mi-taille - Denison Mines et des Ressources Paladin - avec une capitalisation de marché suffisant pour acquérir une ou plusieurs des juniors de l'uranium plus petits. Largement respecté Justin Reid, analyste chez Valeurs mobilières Sprott d'uranium, a déclaré au Financial Times, "pour eux de conserver leurs parts de marché, ils ont à faire quelque chose d'agressif, et ils doivent le faire maintenant."

Thèse récente Justin Reid, 2007 - Actions de l'uranium, est appropriée pour sous-titre, «L'orientation vers la production du secteur & Consolidation." Sa double thème pour les stocks de mines d'uranium en 2007 est la consolidation et les mineurs d'uranium des Etats-Unis offrant une sécurité d'approvisionnement. Reid a écrit dans son 14e rapport Février: «Nous pensons que le défilé d'acquisition vient de commencer et va devenir un thème commun en 2007. Aller de l'avant nous suggérons que les États-Unis aura une discussion, que la sécurité d'approvisionnement, les plans de développement agressif, et une base de ressources naturelles d'envergure d'attente pour l'exploitation devrait être attrayant pour les entreprises en quête de visibilité de la production dans un climat politique stable. "

Soit dit en passant, nous avons appelé Justin Reid pour le féliciter de son rapport d'uranium brillant et complet de 120 pages minière. Nous avons également voulu le remercier de se joindre à la minorité de plus en plus d'analystes qui considèrent que les nombreuses entreprises de pointe exploration de l'uranium, le développement de leurs actifs américains, comme l'un des plus prometteurs et des lieux plus sûrs pour les investisseurs - le thème dominant dans nos articles sur l'année écoulée. Après tout, les États-Unis disposent actuellement de plus de 23 pour cent des réacteurs nucléaires dans le monde et chaque année consomment environ 55 millions de livres U3O8. En revanche, la production américaine d'uranium n'a que récemment atteint environ trois millions de livres d'oxyde d'uranium extrait. Services publics américains besoin d'être rassurés, il y aura la sécurité dans l'approvisionnement futur si ce marché reste le pays de choix pour la production minière de l'uranium pour au moins les dix prochaines années.

Qui est au menu?

Le jeudi TheInvestar site rapporte: «... il faut noter que notre indice de l'uranium pour le Canada, ainsi que l'Australie, a clôturé à un niveau record pour les trois derniers jours. Les juniors sont des signes de vigueur dans tous les domaines ainsi que sur plusieurs continents. "Les investisseurs ont été téléphonant à leurs entreprises préférées, depuis lundi, en demandant si la société est sur SXR Uranium One, ou d'une autre, le radar. L'uranium record du prix de US $ 75/pound a contribué à renforcer la monnaie, non seulement des entreprises à fort potentiel d'acquérir, mais aussi celles sur leur menu.

Dans un récent sondage téléphonique avec quatre potentiels et souvent discuté candidats reprise, nous avons constaté la réticence, non empressement, a été le fil conducteur.

"Nous ne sommes pas à vendre!" Uranerz énergie Dennis Higgs nous a dit. Son entreprise a récemment acquis des biens supplémentaires en poudre très prometteur Wyoming's River Basin. Higgs nous a dit, il ya eu un vif intérêt en sa compagnie, mais il ne prend aucune offre sérieusement en ce moment. «En raison de la US Securities and Exchange Commission (SEC) des lignes directrices concernant les ressources, nous sommes probablement sous-capitalisé à l'égard de nos pairs." Parce que son entreprise de métiers seulement dans le marché américain, il n'est pas nécessaire de déposer le rapport un National Instrument 43-101 techniques sur ses ressources en uranium. Higgs a également souligné l'équipe de direction de sa compagnie - une des qualités attrayantes de la société, et nous a dit, "Si la direction ne bénit pas l'affaire, il n'arrivera pas."

Uranerz continue à créer de la valeur dans l'entreprise comme c'est le cas avec le Junior autres quasi-terme producteurs que nous avons interrogés pour ce rapport. Nous avons demandé au chef exécutif Uranerz Glenn Catchpole pourquoi son entreprise a dépensé environ 25 pour cent des liquidités de la compagnie sur la récente acquisition. À laquelle une autre manière de poker-faced Catchpole a répondu: «Nous avons dépensé 3,12 millions de dollars pour des propriétés qui mai accueillera environ quatre millions de livres d'U3O8." Pas une mauvaise affaire - environ $ 1.28/pound.

Une autre société qui nous a lancé pour une boucle est Strathmore Minerals. Bien que nous croyions que la société serait acquise en 2006, basée sur le maintien de Financière Banque Nationale pour les aider à évaluer et à négocier dans le processus d'acquisition, l'évolution récente des entreprises suggèrent le contraire. «Actuellement, nous faisons beaucoup de travail sur nos propriétés», Strathmore Minerals chef exécutif Dev Randhawa nous a dit. "Nous avons commencé à maximiser notre valeur actionnariale par essaimage de nos actifs et de faire des coentreprises. Par coentreprises certains de nos actifs et les partenaires ayant, nous montrons le marché de ces propriétés ont plus de valeur que le marché a été de donner ces propriétés. "

Randhawa nous a dit que le marché a été de donner une partie des actifs non essentiels valeur zéro. C'est quelque chose qu'il semble être en train d'y remédier. Dernières notes analyste par Reid Justin Sprott Securities '(Speculative Buy, Target Prix: 4,70 $ C) et Raymond James' Bart Jaworski; Cible Prix: 5,00 $ C) correspondent à la stratégie actuelle de l'entreprise. Dans le rapport de mercredi Reid, il a remarqué que Strathmore éclaté d'une base de négociation importants datant de début 2006, en ciblant C $ 6.25/share.

Strathmore a environ 20 projets de l'uranium dans trois pays (Etats-Unis, le Canada et le Pérou). Et la société a été occupé. Au cours de la période d'environ deux semaines, Strathmore annoncé son intention de former une joint-venture avec Yellowcake l'exploitation minière sur une propriété du Wyoming, une proposition visant à scinder ses propriétés minières canadiennes en une société d'exploration de nouvelles, et un accord d'exclusivité avec Fortune Global 500 à développer son Roca Honda (Nouveau-Mexique) des biens et de construire une usine d'uranium dans la région.

Elle apparaît comme une société de l'uranium des approches à court terme de production, l'entreprise doit aussi élaborer un estomac pour répondre aux demandes des investisseurs au sujet des spéculations publiques d'acquisition. Un directeur général las de rumeurs de rachat est UR-Energy Bill Boberg. «Occasions potentielles ont été examinées depuis le début de l'année dernière avec un certain nombre de sociétés, nous dit-il. "Il n'y a rien à dire en ce moment." Personnellement, nous croyons UR-Energy est trop occupé, tout comme les autres ont mentionné ici, se déplaçant leurs projets. Dans une récente interview audio avec Boberg, il explique, étape par étape de sa société a été prise dans la promotion à travers le processus d'autorisation afin qu'il puisse apporter les Lost Creek et Lost propriétés Soldier (Wyoming) en production.

Dans d'autres débats que nous avons eue avec Bill Boberg, nous croyons qu'il est totalement déterminé à devenir premier mineur d'uranium du Wyoming dans le nouveau marché de l'uranium et Bull. Comme avec d'autres entreprises mentionnés ici, il a une grande foi et de loyauté pour son équipe. Mark celui-ci comme une autre entreprise pour vendre peu probable dans un avenir proche. Reid Sprott a écrit que UR-Energy reste dans une tendance haussière et a été la formation d'une autre base depuis Novembre, le ciblage C $ 6/share.

Une surprise a été envoyé par courriel les commentaires du vice-président pour les initiatives stratégiques à Energy Metals Corporation. Farhad Abassov a écrit, "Energy Metals a été vigoureusement d'établir son portefeuille de propriétés d'uranium aux États-Unis par l'intermédiaire de la stratégie de croissance à deux volets: propriétés, organiques jalonnement et acquisitions d'entreprises. Au cours des 13 derniers mois Energy Metals a réalisé l'acquisition de 3 sociétés d'uranium aux États-Unis. Maintenant nous nous préparons pour la première production au Texas en 2008. L'entreprise contrôle plus de 250.000 hectares de terres dans les Etats-Unis. Nous allons continuer à numériser le marché des offres d'acquisition de bonnes et synergiques. Dans le même temps, nous sommes ouverts aux opportunités de l'autre côté de la M et A qui va augmenter la valeur pour nos actionnaires. "

Au cours d'une conversation téléphonique, près d'un an avec le président Bill Sherif, nous lui avons demandé si son entreprise a été ouverte pour être pris en charge. À l'époque, Energy Metals échangé pour environ un quart de son prix actuel du marché. Sheriff sniffée en réponse, "No way!" A demandé à quel prix il envisagerait une offre, il répondit: «À $ 20/share, peut-être, mais j'en doute." Pour l'instant, Energy Metals est en deçà de 20 $, mais peut-être pas beaucoup plus longtemps. Reid a écrit que Energy Metals fait de nouveaux sommets de tous les temps et qu'il prévoit un potentiel vers l'extrémité supérieure du canal de négociation du stock - environ 15 $ CAN + par action.

Conclusion

Merci à la montée constante à la hausse des prix de l'uranium, qui est actuellement présentée comme susceptible d'être un des plus performants des produits de base en 2007 - et certains analystes appelant à 100 $ US la livre d'uranium, le secteur a attiré plusieurs centaines de joueurs et wanna-être des joueurs . La majorité se vaporisent comme de nombreux experts de l'industrie tranquillement, et non pas si doucement, de prédire. Comme Justin Reid fait remarquer avec justesse, le secteur de l'uranium est fragmentée. Il est plus fragmenté dans les États-Unis qu'ailleurs, en dehors de l'Australie. En Namibie, la ruée vers l'uranium a forcé le pays à réévaluer sa délivrance de licences d'exploration. Lucky Stars pour Paladin Resources et avant-coureurs de la course de chevaux, comme les métaux et Forsys UraMin.

Fragmentation mènera éventuellement à la consolidation. Ceux qui ont la monnaie de leur capitalisation boursière ont le plus confiance à leurs banquiers. Et le plus d'influence pour faire progresser la consolidation supplémentaires dans ce secteur.

En fin de compte, le jeu se résume à des négociations. En Janvier, SXR Uranium One Chief Financial Officer Jean Nortier s'était plaint du prix élevé de l'actif de l'uranium dans le monde. Dans la toute transaction en actions pour acquérir UrAsia, les deux parties ont convenu du prix de l'uranium devrait continuer d'augmenter. Et tant que cela reste le cas, des acquisitions supplémentaires devraient être attendue - si les objectifs sont réticents ou non.

Et la prochaine donne très grande aura probablement lieu aux États-Unis. Si l'acquéreur serait SXR Uranium One ou les alternatives en Ressources Paladin ou Denison Mines n'est pas connue. Reid n'a Denison son Top Pick, probablement au grand dam du gourou de l'uranium James dîne. Sprott Securities terminologie pour «premier choix» est «au mieux nos idées d'investissement, la plus grande plus-value potentielle." Avec ce soutien fort, la monnaie de Denison peut s'améliorer et de leur fournir le plus d'influence pour construire leur base d'actifs d'uranium à travers une autre acquisition.

Randhawa Strathmore minéral le mieux résumé ce qui rend les entreprises américaines d'uranium faire appel ", en acquérant des actifs d'uranium des Etats-Unis, ces sociétés dont les actifs étrangers ne reçoivent également une police d'assurance quand ils font une affaire." Jusque-là, les compagnies juniors d'uranium continuent à avancer leurs projets, et à un certain point, le temps sera venu. Mais pas maintenant.