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S'il ya quelqu'un là-bas qui pense d'achat couvertes est la stratégie de négociation parfaite sans les inconvénients a besoin pour affronter la réalité. Il ya deux problèmes avec les options d'achat couvertes, dont l'un est énorme, sans parler de toutes les autres choses que vous pouvez faire mal dans la stratégie de négociation ANY. Il me semble que les options d'achat couvertes sont un type de stratégie que les gens entendent parler de quelque part sans se rendre compte qu'il se négocie, et si ils ne comprennent pas les pièges fondamentaux de négociation et d'achat couvertes, ils échoueront. Le problème fondamental de la négociation en général sont trop vastes pour l'application du présent article. Cependant, pour résumer, ils sont votre propre mentalité et le calibrage de position. Je recommande la lecture du commerce Your Way to Financial Freedom par le Dr. Van Tharp. Les deux problèmes majeurs avec options d'achat couvertes sont qu'il limite votre potentiel de hausse et, dans une moindre mesure, les coûts de négociation supplémentaire, car vous achetez le stock et de vendre à l'appel. C'est ce que vous pouvez faire pour atténuer ces effets ... Les coûts de transaction: Par rapport à une stratégie de stock standard, les coûts de transaction sont à peu près doubler ou plus que doubler, car les coûts des opérations sur options sont généralement plus élevés que le stock. Pour contrer cela, vous avez besoin de commercer avec assez d'argent par poste. Je ne peux pas le dire plus simplement. Toutefois, examinons à quel point les coûts de transaction OptionsXpress sont pour un investisseur actif (qui, si vous ne vous qualifiez pas pour, vous ne suivent pas le calibrage bonne position). Dans ce cas, le tarif minimum pour le stock est de 9,95 $ et 12,95 $ l'option. Ainsi, le montant minimum pour un poste à plein est $ 22.90 si vous n'êtes pas appelé à la fin, 32,85 $ si vous êtes appelés, et tous le moyen de 45,80 $ si vous roulez de bonne heure pour verrouiller votre profit. Un montant de bonnes normes pour les commerçants d'achat couvertes est de 3,5%, certains seront plus et d'autres moins. Alors regardons combien vous rendre les échanges divers montants en obtenant 3,5%. 2,000 $ - 70 $ 3000 $ - 105 $ $ 4,000 - $ 140 4500 $ - 158 $ $ 5,000 - $ 175 5500 $ - 193 $ Prenant également en compte les impôts, (disons 20%) Combien êtes-vous de négociation à l'aise avec maintenant? Si vos positions initiales étaient de 2000 $ vous ne continuez de penser que cela est suffisant? Qu'en est-il des postes où vous obtenez seulement 2,5%? Cette décision est entièrement vôtre, mais mon opinion est qu'il est idiot d'utiliser toutes tailles position moins que 4500 $ par poste, de préférence plus. (Un autre sujet tout entier est combien de postes différents pour obtenir en même temps, que je ne vais pas détailler ici, mais pour résumer mon avis, au moins cinq) Limitant votre Upside Une des personnes les règles d'or de citer des fins de transaction est de réduire vos pertes à court et à laisser courir vos profits. Toutefois, dans les appels couverts vous ne pouvez pas «laisser courir vos profits", car il limite votre hausse. Pour comprendre comment faire face à cela, il faut comprendre les différences entre la probabilité et l'espérance. Probabilité - le pourcentage de temps que chaque poste est "bien" ou vous faites de l'argent. La plupart des gens pensent qu'un système commercial où vous avez tort de 80% du temps est horrible et vous êtes sûr de perdre de l'argent. Mais que faire si lorsque vous avez eu raison que 20% du temps, vous faites 10 fois plus par position lorsque vous avez eu tort? Serait-ce un bon système? Oui, il le ferait. Mais dans une stratégie d'achat couvertes, étant "mauvais" 80% du temps ne serait pas bon, depuis quand vous "gagnez", il est impossible de faire beaucoup plus que quand tu perds. Espérance - combien vous gagnez par quantité risqué, étant donné dans un nombre qui multiplie "R", rédigée dans le format de "0.5R". Cela signifie que, globalement, chaque position, vous risquez de "R" et ensemble vous faites "0,5 * R". Voici un exemple. Supposons que vous achetez ABC actions pour 28,20 $ et de vendre. Abc appel pour 1,20 $ (la grève n'a pas d'importance ici). En observant le graphique vous décidez de mettre vous vous arrêtez à 26,20 $ et vous racheter l'appel au marché (en utilisant un "one déclenche afin« d'autres marchés). Mais vous ne savez pas quel prix vous racheter l'appel, si vous devinez vous racheter l'appel pour 20% de ce que vous l'a vendu (je me base sur cette expérience). Dans ce cas, vous devrez racheter l'appel à 1,20 $ * 0,20 = 0,24 $. Ainsi, le montant de votre risque est (28,20 $ - 26,20) + (0,24 - 1,20) = 1,04 $. Ainsi 1R = 1,04 $. Permet de dire à la fin du mois vous ont été appelés et vous avez fait un bon 3,5% ce qui correspond à 0,945 $ (= ($ 28.20 - 1.20) *, 04). Note les 3,5% est prélevé dans le NET-débit et pas le prix des actions. Donc pour ce la position de votre "R-multiple» est le montant que vous avez fait, divisé par le risque ou 0.91R = (0,945 $ / 1,04). Notez que si vous avez perdu de l'argent, ce serait négatif. Ceci est votre R-multiples pour ce seul poste. Pour déterminer l'espérance de vous, vous devez prendre la moyenne de tous vous "R-multiples". Une plus grande espérance de 0.0R signifie que vous faites de l'argent. Le point suivant est de savoir comment élevé peut chaque R "multiples" soit pour chaque poste? Ou combien peut faire chaque position par rapport à combien je risque dans chaque poste? La réponse varie, mais sur la plupart des postes moyenne Je entrer ont un R-multiple de 0,6 r, peu d'obtenir au-dessus 1.0R (ceux qui n'ont plus à voir avec le cas le support est sur la liste par rapport à mon prix d'achat d'actions). Par rapport aux autres stratégies de négociation, ce n'est pas bon. Une tendance système suivantes peuvent avoir R max de haute-multiples du 10R ou même 20R, ce qui est impossible avec des appels couverte, car elle «limite votre tête». Mais suivi de tendance des systèmes de négociation sont "droit" peut-être légèrement meilleure que la moyenne, disons 55%. Ainsi, pour ceux qui doivent être rentables, les 55% du temps doit être R-multiples plus grande que celle du R-multiples quand ils perdent. Ainsi, en moyenne, la moyenne de toutes les "R-multiples" sera supérieur à un et ils font de l'argent. Donc, mon point globale sur la façon de contourner le fait que les appels relevant de limiter votre tête est le suivant ... Puisque les appels visés n'auront R max bas-multiples, vous devez avoir un système à haute probabilité de négociation. Vous aurez cessé de positions Out. Cela est inévitable. Toutefois, vous devez conserver ces aussi rares que possible ou vous avez trop de R négatifs multiples et quand vous en moyenne tous ensemble, votre espérance de système global sera négatif. Pour cette raison, il est ma préférence pour faire seulement une stratégie ITM car elles sont beaucoup plus susceptibles pour moi de ne pas être arrêté Out. Par ailleurs, je n'aime que moyen et de gros stocks à un prix raisonnable qui gagnent vraiment quelque chose. Certains mai penser si je garde mon R est très petit (par le maintien des arrêts très serrés) puis mon R-multiples seront importantes. Cela est entièrement vrai, mais vous verrez que vous aurez cessé souvent à l'extérieur et vous les frais de négociation (cet autre mauvaise chose à propos de CC) va dominer tous les profits que vous faites. Vous devez donner votre position d'une certaine marge de bouger. Une autre option, je suppose mai travail consiste à passer à haut rendement possibilités CC, comme la plupart des postes OTM potentiellement rentables qui serait sur coveredcalls.com. Ils sont très volatils et les arrêts seraient fréquents, mais parfois vous obtiendrez cette «gagnant» en faisant beaucoup et j'espère que vous suffit d'écraser les pertes pour obtenir une espérance positive. Il s'agit d'une stratégie beaucoup plus risqué mais potentiellement plus gratifiant. Vous devez avoir beaucoup de contrôle et une bonne position de dimensionnement stratégie pour vous de ne pas se détruire. Cela est passé mon niveau de risque acceptable, mais elle mai être pas votre passé. Pour ceux d'entre vous demandez ce que ma probabilité et l'espérance sont, ma probabilité est de 82% ou je reçois s'arrêta sur 18% du temps. Mon espérance est 0.16R, qui je l'avoue est plus faible que ce qui est souhaitable. Cependant, dans ma défense, dans mes jours de bourse au début je ne comprenais pas ce que je fais maintenant sur le contrôle des risques. Ça me fait peur aux soins parfois revenir sur mes positions antérieures que si je voulais avoir été arrêté sur j'aurais perdu jusqu'à 5% dans mon compte! Ces types de positions ont entraîné une très petite R-multiples pour les postes rentable, et donc diminuer mon espérance globale. Un autre point qui doit être dit est que je n'ai été que la négociation de CC dans un marché en hausse. Je crois que le CC sera également bien fonctionner dans un marché en baisse, mais ils doivent être ITM beaucoup plus, peut-être jusqu'à 10%. Dans ce scénario, le bénéfice total serait certainement moins que dans un marché vers le haut ou latéralement. |