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Petits, les hedge funds indépendants ont été donnés un coup de fouet vendredi par une décision judiciaire favorable qui a frappé une règle controversée exigeant des fonds spéculatifs se faire enregistrer auprès de la Securities and Exchange Commission. Malgré la décision prise, les conseillers de fonds sont attendus pour continuer à s'inscrire volontairement dans le but d'attirer et de retenir les investisseurs institutionnels. En 2004, la SEC a modifié l'un des conseillers principaux fonds exemptions invoquées pour éviter l'enregistrement auprès de la SEC en tant que conseiller en placement. Auparavant, les gestionnaires de fonds de moins de 15 clients n'étaient pas tenus de s'inscrire en tant que conseiller en placement. Selon l'ancienne règle, chaque fonds géré le conseiller était considéré comme un «client», quel que soit le nombre d'investisseurs individuels dans le fonds. Dans la plupart des cas, les gestionnaires qui a conseillé de moins de 15 fonds pourrait éviter l'enregistrement en tant que conseiller en placement. En vertu de la règle de la modification apportée en 2004, la SEC a modifié la définition du «client» d'un conseiller en placement pour signifier que les investisseurs individuels dans les fonds dont elle gérée. Ainsi, à quelques exceptions près, l'amendement de 2004 règle contraint les conseillers en fonds de gestion des fonds d'investissement avec 15 ou plusieurs investisseurs (et plus de 30 millions de dollars d'actifs) pour s'inscrire à titre de conseillère en placement. Depuis l'adoption de l'amendement de 2004 règle générale, les 1260 conseillers en fonds nouveaux se sont inscrits auprès de la SEC. Grèves tribunal la semaine dernière, la décision d'appel à l'amendement de 2004 règle, qui peut soulager de nombreux fonds les plus petites de la charge et les frais d'inscription conseiller en placement, de conformité et des inspections aléatoires de la SEC. Il s'agit d'un développement important aux États-Unis fonds de régulation de couverture, et un signe d'une réaction potentielle contre la tentative de la SEC à élargir sa portée de la réglementation dans ce domaine. Toutefois, personne ne s'attend à la SEC de fermer complètement la porte sur la réglementation des hedge funds. Et tandis que certains conseillers mai élus de radier du registre pour éviter le coût de la conformité, de nombreux fonds sont appelés à prendre une attente "et voir" l'approche en prévision de la promulgation le potentiel de la SEC de nouvelles règles en réaction à la décision de la Cour. Nonobstant la décision du tribunal, de nombreux investisseurs institutionnels apprécient la transparence que les investisseurs l'enregistrement offre et continuera à exiger l'enregistrement dans le cadre de leurs critères d'investissement. Dans le secteur des fonds, et surtout pour les petites, les fonds indépendants, les investisseurs institutionnels sont le Saint Graal. En conséquence, de nombreux conseillers continueront de s'inscrire volontairement en dépit du fardeau de la conformité. Alors que l'enregistrement est un fardeau modeste pour les conseillers, il existe des moyens pour les conseillers indépendants pour maintenir leur statut d'enregistrement sans avoir les problèmes de conformité submerger leurs opérations. Dans ma pratique, nous aidons les conseillers de concevoir des stratégies rentables pour vous inscrire et répondre à leurs exigences de conformité en cours. Nous avons constaté que les conseillers qui travaillent avec nous sont en mesure de consacrer un minimum de temps au grand dam de respect et plus de temps sur ce qui est vraiment important: sensibilisation et de gestion du capital. Nous offrons des conseillers en investissement, une consultation gratuite pour voir comment nous pouvons les aider à «calmer la douleur" de leur inscription et les questions de conformité. Pour programmer un rendez-vous, par courriel à mon assistant, Inga Eilenkrig à ieilenkrig@furnarilevine.com. |