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NASDAQ: SFUN 26,88 Pensez-vous que le marché des téléphones intelligents, l'audio numérique (MP3) joueurs, l'état solide des consommateurs Drives (SSD), lecteurs multimédia portables, les caméras vidéo numériques, d'appareils GPS, multimédia et appareils de musique, les cartes mémoire et lecteurs flash USB sont en pleine croissance? Tous ces produits a fourni une position perturbateurs enlevant la part de marché de leurs prédécesseurs. Un segment du marché qui pourrait voir une croissance encore plus forte que ces deux produits distincts dont nous avons parlé, et comprennent des produits autres facteurs de croissance, est le marché de la mémoire flash. Flash est un composant racine utilisée dans tous les produits ci-dessus et plus encore. Basé sur l'histoire, nous prévoyons que le flash est le support à mémoire de choix pour une pléthore d'appareils dans l'électronique grand public dans les dispositifs sans fil et que le flash se développera plus vite que le marché du sans fil à concevoir. Il semble que dans le passé, la mémoire pour les appareils informatiques a augmenté plus rapidement que le dispositif qui utilise la mémoire. Mémoire de l'ordinateur personnel (PC) et l'Internet a augmenté plus vite que leur plate-forme de soutien. Avec le PC de créer une croissance formidable et l'histoire comme notre guide de la demande de la mémoire et lecteurs de disques de l'ordinateur personnel a été souvent l'impulsion de plusieurs cycles de mise à niveau. L'Internet avec les nombreux millions de nouvelles pages Web créé une énorme croissance dans le stockage. J'ai vu dans de nombreux rapports que le stockage prévue de l'Internet a été l'un des sous-ensembles à plus forte croissance de l'Internet dans son ensemble. Avec une baisse de prix par gigaoctet (Go) de plus de 80 pour cent au cours des trois dernières années et avec la forte croissance des données sans fil à la nécessité de nouveaux et de la mémoire ajout pourrait dépasser la croissance du marché du matériel périphérique qui utilise le flash à sa mémoire . Le marché actuel dans la mémoire flash est d'environ 25 milliards de dollars chaque année et sa prévision est d'environ 40 milliards en 2010. A chaque cycle nouveau produit les avantages de Flash sont devenus plus perturbateur lui permettant de gagner environ 30-40% moins cher chaque année. De nombreux experts prévoient cette courbe perturbateurs pour remplacer le marché du lecteur de disque pour PC. Flash a déjà remplacé les disques durs dans la plupart des lecteurs MP3. Actuellement, la mémoire flash est conçu pour supporter deux types de mémoire flash. Un type de mémoire prend en charge vos machines usage interne ou système d'exploitation, le type autre est pour les besoins de stockage plus externes. La mémoire interne utilise souvent l'architecture de la NOR, qui a été mis en place depuis des années et Intel (NASDAQ: INTC) considérés par beaucoup comme le leader du marché. La technologie NOR est une technologie plus complexe et commence à voir le marché mature. Souvent, vous trouverez à la fois NOR et NAND dans le même appareil mobile. Le marché en croissance est beaucoup plus rapide des besoins du marché de mémoire externe ou NAND et l'un des chefs est SanDisk. SanDisk Corporation (NASDAQ: SNDK), fondée et gérée par le président-directeur général Dr. Eli Harari. SanDisk et Toshiba ont lancé conjointement le multi-level cell (MLC). Cette technologie a permis de diviser la cellule et de stocker deux bits de données sur le même morceau de silicium (x2, en quelque sorte), qui a sensiblement amélioré la rentabilité des constructeurs et des usines, doublant pratiquement la courbe de performance de prix. Ce processus est devenu le leader du MLC NAND et a permis de devenir perturbatrice pour l'prédécesseur NOR l'architecture et du taux de pénétration de 18 mois a été si grande que le MLC devient dominent vigueur en flash. Nous croyons que cette nouvelle courbe de captivité deux fois sur une technologie de cellule unique va devenir le facteur le plus important pour la mémoire flash de prochaine génération, et il sera essentiel que le flash se regarder pour voir les limites possibles à la réduction de sa taille mourir comme de nombreux experts commencent leurs prévisions. Si Flash va continuer sur sa courbe d'abaisser le prix d'un gigaoctet de 80% au cours des trois prochaines années, il est de mon avis, ils auront besoin d'une architecture qui a été conçu spécifiquement pour établir cet objectif. Il ya une architecture NROM propriétaire qui a beaucoup d'avantages vers l'augmentation de la capacité de bits par cellule. Le NROM est proche de la production de 4 bits de mémoire dans chaque cellule ou flash quad. La société nous pensons qu'il a une position unique et conduit l'approche NROM dans le marché de la mémoire flash est une société israélienne basée appelé Saifun (NASDAQ: SFUN). Saifun est un intellectuel propriétés de l'entreprise que ses revenus proviennent en trois formes: licences, de redevances et de soutien. Ce type de modèle a été très réussites pour nos portefeuilles modèles dans le passé. Les trois sociétés précédentes qui avaient métier de base de la propriété intellectuelle, nous l'investissement dans notre portefeuille ont été Qualcomm (NASDAQ: QCOM) en 1997 à 3,31 par action et détient toujours une position. ARM Holdings (NASDAQ: ARMHY) au 9/29/1999 @ 9,60 et est titulaire d'un demi-poste et Rambus (NASDAQ: RMBS) en 1998 qui s'est apprécié d'environ 350% en 2000 et nous avons vendu la position dans le portefeuille modèle quand Intel a cessé de soutenir le Rambus et architecture de la fin 2000 et en 2001. Même s'il est très précoce est cotée en bourse Saifun histoire, nous sommes excités par sa nouvelle forme d'architecture de mémoire flash, il apparaît que l'approche de Saifun a beaucoup d'avantages sur la NAND plus établis, et notamment NOR. La partie la plus importante est leur courbe de la technologie. Ils ont la capacité de doubler les bits par cellule permettant une courbe de mélange du second. L'architecture autre, ils travaillent beaucoup sur l'est de réduire leur taille et la densité augmente, mais nous pensons que Saifun avec son modèle plus simple devrait réaliser un die plus petit que les autres, mais les avantages réels avec Saifun est la capacité à prévoir de 4 bits de mémoire par chaque morceau de silicium (x4). Doublement de nouveau les événements du MLC, tout en réduisant leur taille, ce qui aboutirait éventuellement l'architecture Flash. Un autre avantage est la capacité NROM de travailler à la fois comme un système d'exploitation et de composants de mémoire étant en mesure de fournir les deux marchés qui, individuellement, NOR et / ou non-et s'est cible. Une seconde compagnie vient d'annoncer qu'en 2007, ils vont commencer à produire une cellule 4 bits dans NAND. La société faisant cette annonce est M-Systems (NASDAQ: FLSH). Ils prétendent qu'ils auront un produit sur le marché un certain temps en 2007. Même si elles ont réalisé cette percée extraordinaire nous croyons que parce qu'ils utilisent la cellule entière, au lieu d'une fraction de la cellule pour ce processus de doubler, la capacité de la cellule entière à un nouveau doublement mai géométriquement devenu plus difficile. Sur le dernier examen de M-Systems n'a pas expliqué leur modèle d'entreprise à (faire propres à FABS ou licences) et retardé le placement secondaire. Il est a notre avis que les entreprises qui sous forme de redevances modèles réussis ressemblent les gouttières et les sociétés Fab ont l'apparence comme les bardeaux en regardant un toit. Quand il pleut la gouttière permet de créer un courant plus fort qui perçoivent des revenus et atteindre un niveau beaucoup plus élevé de rentabilité. Le retard de M-Systems Offing secondaire pourrait réduire le risque de l'évolution de fab plus. De toute façon cela ressemble à un marathon et comme c'est un marché très grand, il sera d'environ un marché de 40 milliards de dollars lorsque le flash quad est largement disponible, cela signifie que l'une des trois ou quatre devraient en bénéficier. Saifun concurrence déjà très bien avec les NOR, mais au début de 2007 quand elle double le nombre de bits à partir de 2 bits à 4 par cellule, il doit être capable de montrer des avantages par rapport MCL NAND actuellement le leader du prix / performances. Saifun a une chance de répéter la même étape que, à notre avis, SanDisk a permis de diriger le dernier cycle. Il existe de nombreuses technologies nouvelles qui cherchent à remplacer Flash mais à ce point, il n'y en a plusieurs qui sont près d'atteindre des volumes traditionnels. Vous devez connaître les technologies Saifun hiberné pendant environ vingt ans. Ceci est très fréquent, l'Internet incubées pendant environ 30 ans et de l'électricité pendant 100 ans. Les nouvelles technologies Hibernate souvent plus long que les gens anticipent, puis il semble que souvent, ils explosent presque sur le vu très rapidement. Même si l'approche Saifun est d'environ 20 ans, la technologie qu'ils ont juste commencé à réaliser est de faisabilité commerciale. L'avantage est vrai car ils n'utilisent que des points dans la cellule par rapport à l'approche plus convention telle que NOR ou NAND qui utilise la cellule entière. Cet usage simple permet de rétention des données plus élevés et fournit également une réponse plus rapide et la densité je l'espère plus, et moins de puissance. Il s'agit d'un énorme avantage d'avoir 4 fois les bits dans les cellules de la concurrence. Saifun pensons également que les cellules futures futures pourraient s'étendre à d'éventuelles à 8 ou même 16 bits par le silicium. Risque possible Saifun ne dispose que d'une poignée de clients, si ils perdent Infineon Technologies (NYSE: IFX) Saifun client le plus important, ils auraient une incidence sur leur entreprise énormément. On a side note, on dirait qu'il peut capter UMC hors de Taiwan. Saifun a essentiellement signé de nombreux vendeurs de très grands comme Sony (NYSE: SNE) et Spansion (NASDAQ: SPSN) un spin off de Advanced Micro Devices (NYSE: AMD) / Fujitsu (Pink Sheets) ceux qui sont basés uniquement sur le marché des mémoires flash sont de petite taille dans le marché, étant donné le volume de production est faible ce qui pourrait rendre plus difficile à être conçu en produits volume de premier plan. Même si nous pensons NROM offre une structure plus simple cellule avec plusieurs couches, nous pensons qu'il sera facile au fil du temps afin de réduire ou de migrer vers un boîtier plus petit, mais cela n'a pas été achevée dans la production à volume élevé. Si et / ou jusqu'à ce qu'ils puissent concourir dans un boîtier plus petit de cette société seront, fondées sur la taille de l'unité, être un désavantage significatif. Les experts estiment en 2007, cet inconvénient devrait être au plus minimes et Saifun croit en cycles tard ce sera un réel atout pour venir. Pour résumer 1) Si Saifun reste le leader du marché des mémoires flash avec plus de bits par cellule avec NROM flash architecture. 2) Si Saifun s'il réalise les prévisions de mourir que les plus petits flash comparables. Si Saifun atteindre l'un de ces objectifs, il pourrait devenir un leader de l'architecture dans le marché de la mémoire flash. S'ils sont en mesure d'obtenir à la fois ils atteindraient un vrai poste architecture leadership. Selon plusieurs de nos théories de monopole, disponible à http://www.durig.com la valeur en bourse des entreprises que l'architecture de plomb croissent souvent plus vite que l'ensemble des valeurs combinées sociétés cotées en bourse qui utilisent l'architecture. Ainsi, si Saifun devenir l'architecture dominante avec la plus petite taille de la puce à mon avis il va probablement atteindre la valeur boursière de premier plan dans le marché des mémoires flash. Randy Durig gère les portefeuilles de plusieurs dont le portefeuille Monopoly technologie pour voir la liste complète aller à http://www.durig.com et http://www.money-manager.us Durig monopole de Blue Chip Portefeuille National Performance Classement: 3ème Aux États-Unis, classés en 3 ans retour annuel, pour Large Blend capitalisation, 4e trimestre 2005, par Money Manager Review. Randy Durig possède Saifun dans les portefeuilles des clients discrétionnaires, et dans son propre compte. La performance passée n'est pas une garantie de résultats futurs. Toutes les informations que nous croyons être juste, mais ne garantissons pas l'exactitude. Randy recommander des nouvelles sources d'investissement ouvert à lire ou à publier des articles aller à http://www.investment-investment.us. |