Jim Rogers: Combien de temps les produits de base Bull dernier marché

Nous avons parlé, dans une entrevue téléphonique enregistrée chez lui, à Singapour, avec le milliardaire Jim Rogers, légende de produits commerçant, qui a choisi le fond du marché des matières premières Bull en 1999. Avec George Soros, Jim Rogers, co-fondé le Quantum Fund en 1970.

Au cours de la prochaine décennie, le Quantum Fund a augmenté de plus de 3.300 pour cent. Rogers à la retraite, plus tard, un professeur invité de finance à la Columbia Graduate School of Business de l'Université, et encore plus tard, le tour du globe pour découvrir de première main nouvelles opportunités d'investissement. Il est largement et souvent cité dans les médias sur ses vues sur le marché des commodities. Auteur à succès, motard d'investissement, capitaliste aventure et largement suivi, Jim Rogers parle de ce qu'il est maintenant investir po

StockInterview: Vous avez commencé à investir massivement dans les produits de base, à de très près du bas du cycle. Qu'est-ce qui vous a amené à croire que le boom des matières premières devrait commencer en 1999?

Jim Rogers: Je pouvais voir que personne n'avait été d'investir dans la capacité de production de brut (pétrole) en particulier. Par exemple, il n'y avait pratiquement pas de plates-formes de forage offshore construits depuis 1981. Il n'y avait pratiquement pas de remorqueurs en mer construite pour desservir les plates-formes offshore depuis 1981. Dans les années 1970, il y avait des dizaines d'entre eux construits chaque année. Je pouvais voir que les gens avaient réduit leurs budgets d'exploration énormément. Il était assez clair que personne n'avait été investit pour quinze ou vingt ans, dans la recherche de nouveaux (huile) champs. Il n'y avait pas eu de gigantesques champs découverts depuis les années 1960. Il était clair que les réserves mondiales étaient en cours d'exécution vers le bas. Qui devait conduire à un marché haussier. Il se trouve que j'ai eu presque le fond exact. Je ne suis pas un très bon marché minuterie ou d'un négociant, mais j'ai obtenu en quelques semaines par le bas absolu à ma surprise. Puis vous étendez que, pour presque tout le reste, que ce soit les mines de zinc ou de mines de plomb ou de la production de blé ou autre chose, et vous avez les ingrédients d'un nouveau marché haussier.

StockInterview: Est-ce la récente Banque centrale augmente la politique de taux d'intérêt, qui est destiné à dégonfler le marché des matières premières taureau, il échoué?

Jim Rogers: Eh bien, oui. Ils mai provoquer des récessions, et ils auront probablement besoin. Nous avons souvent eu des récessions. Cela aura une incidence sur certains marchés de matières premières. Mais dans les années 1970, nous avions horribles conditions économiques partout dans le monde, ou presque partout dans le monde. Cela n'a pas empêché l'un des marchés grand taureau de tous les temps dans les matières premières parce que l'offre était de descendre plus vite que la demande. N'oubliez pas que ces marchés sont constitués de l'offre et la demande. Si l'alimentation descend vite que la demande diminue, vous avez toujours un marché haussier. Il y aura des échecs et des consolidations, mais c'est juste la façon dont le monde fonctionne. Tous les marchés haussiers avez des corrections, comme je l'ai dit avant.

StockInterview: Que vous a convaincu de rester dans le marché des biens et Bull pour ce terme?

Jim Rogers: Tout au long de l'histoire, les marchés haussiers dans les matières premières ont duré longtemps. Ils ont en moyenne environ 18 ans ou 19 ans. Le plus court que j'ai pu trouver était de quinze ans, la plus longue était de 23 ans. Il faut beaucoup de temps à aligner la production sur de nouveaux flux de matières premières. Si vous et je décide d'aller dans les entreprises mènent aujourd'hui, nous avons obtenu d'aller trouver un gisement de plomb. Ensuite, nous avons pour essayer de recueillir des fonds. Nous avons à traiter avec les syndicats, les écologistes, les gouvernements et tous les autres. Et de mettre en infrastructure. Il faut en moyenne dix ans pour toute nouvelle mine d'être ouverts ces jours-ci, et pas seulement aux Etats-Unis, mais partout dans le monde. Donc, c'est pourquoi les marchés haussiers durent si longtemps. Finalement, de nouveaux approvisionnements arrivent sur le marché, et les marchés haussiers ont toujours fini. Mais, il faut beaucoup de temps long, long, pour que cela se produise. Ce n'est pas comme apportant de nouvelles actions d'une dot com ou quelque chose, où nous allons dans le garage et démarrer une entreprise et la semaine prochaine nous vendre des actions. Mines et gisements de pétrole sont des animaux très différents.

StockInterview: c'est le taureau marchandises similaires à l'explosion d'Internet de la fin 1999? At-il encore quelques années à courir, aussi fortement que l'a?

Jim Rogers: Et bien, il ya une différence bits. Comme je l'ai dit avant, vous et je pouvais aller dans le garage et démarrer une entreprise dot com et apporter le mois prochain public. C'est un peu différent d'intenter une mine de zinc sur les cours d'eau, beaucoup plus difficile d'amener la production de nouveaux produits par rapport à certains de ces autres choses. Je ne sais, si l'histoire est un guide, nous sommes maintenant sept ans dans ce marché haussier des matières premières. Si ça va durer 15 à 23 ans, nous sommes peut-être un tiers de la distance par le biais, donc nous avons encore 9 à 16 ans pour partir, je suppose.