L'écart papillon est une stratégie prudente à la fois un potentiel de gain limité et
risque limité. Il est en fait une combinaison d'un taureau et d'une propagation propagation ours. Il peut
être construit en utilisant tous les appels, toutes les met, ou une combinaison des deux.
Trois grèves sont utilisées: l'une haute, une basse, et une au milieu. Vous achetez la partie supérieure et
inférieur grèves et vendre la grève Orient.
Par exemple, supposons qu'un stock est vendu à 50 et votre modèle d'évaluation d'option indique
les 50 options mois avant la grève sont «riches» et devraient être vendus. Votre avis sur le
stock est neutre. Vous vendez des années 50 et d'acheter les 45 et 55 grèves.
Une autre façon de regarder la propagation papillon est la vente d'un cheval et en achetant un
étrangler: Vente de la grève et 50 à cheval sur l'achat du étrangler 45/55, dans cet exemple.
Si vous avez prise à un crédit net de 3,50 $ par écart, c'est-à votre profit maximum
pour la vente de la propagation.
Le risque est la différence entre les grèves (5 points) moins le crédit reçu (3.50)
ou 1,50 points par propagation. Pas mal.
Votre gamme de profit, dans cet exemple, est la grève du milieu (50) Plus et moins le crédit
reçues (3.50): 53,50 à 46,50.
Le risque est limité au cas où le sous-jacent baisse inférieure au plus bas grève ou de s'élever au dessus du
plus grève. Le profit maximal, comme dans toutes les stratégies impliquant la vente d'option
primes, c'est au prix d'exercice des options vendues. Dans ce cas, la grève du milieu.
Devrait l'expérience qui sous-tendent un passage à grande dans les deux sens, certains stratèges
fermer le côté rentable de la propagation de papillons près de son point maximum de profits ainsi
prépare à capitaliser sur un retournement des prix, doit-on se produire.
Avertissement: En cela, ou de toute stratégie impliquant la mise en court d'options, d'éviter au début
cession par la fermeture de la position si le court de négocier des options dans la monnaie, à ou près de
parité.
Toujours garder à l'esprit la «valeur temps» de l'argent. J'entends par là envisager de fermer la
position précoce si la plupart des bénéfices potentiels a été gagné et il reste un
quantité considérable de temps restant jusqu'à l'expiration.
Par exemple, si vous trouvez que vous avez gagné plus de la moitié du potentiel maximum
bénéfices en moins de la moitié du temps à l'expiration, est-il sage de rester dans les parages pour les petits
restant sans but lucratif?
Supposons, par exemple, vous êtes en avance de 80% du profit maximum en moins de 50%
du temps restant. Voulez-vous vraiment rester pour les 20% restants et le risque
Retour perdre les bénéfices que vous avez déjà gagné?
L'écart papillon est une stratégie préférée de nombreux commerçants.
